천연가스 폭등 시 VET(버밀리온 에너지)가 매력적인 이유

최근 제가 가진 오일주 중에서 가장 강력한 녀석이 있습니다

바로 Vermilion Energy, VET이죠

다른 오일주들이 최근 반등에도 불구하고 52주 전고점 대비 적게는 10%, 많게는 30%씩 하락한 종목들이 있는 가운데

VET는 52주 신고가를 돌파하였습니다

다른 오일주 대비 최근 버밀리온 에너지가 강력한 상승을 보여주는 이유는 무엇일까요?

이에 대해서 한 번 살펴보겠습니다.

 

유럽 천연가스 가격 폭등은 VET의 배를 불려준다

최근 러시아가 내년 초 우크라이나를 침공할 수 있다는 뉴스를 보신 기억이 있으실 것입니다

해당 이슈로 유럽의 천연가스 가격은 그야말로 폭등을 하고 있습니다

아래 기사의 유럽 천연가스 차트를 보시면 21년 초에 비해 거의 10배 가까이 상승한 것을 보실 수 있습니다

LNG價 다시 40달러 돌파…부담은 전력공기업으로

 

 

이는 근본적으로 유럽의 천연가스 점유율을 러시아가 거의 3~40% 가까이 차지하고 있기 때문입니다

러시아가 유럽으로의 천연가스 파이프라인을 닫았다 열었다 마음대로 조절하고 있기 때문이죠

앞으로 다가오는 겨울이 매우 추울 경우 유럽의 천연가스 가격은 말도 안되게 튈지도 모릅니다.

유럽의 에너지대란이 현실이 될 확률이 매우 높다는 것입니다

 

이런 상황이 득으로 돌아오는 기업이 있으니 바로 VET입니다.

캐나다 오일기업이 대체 왜 무슨 득이 있다는 것이야?라고 할 수 있는데요

(사실 VET가 캐나다 회사인지도 모르는 분들이 더 많으실 듯 ㅠㅠ)

이는 바로 VET의 자산 포트폴리오를 보면 이해가 가실 것입니다

아래는 2022년 VET의 자산별 생산량과 그에 따른 FFO를 보여줍니다.

(아래 점선의 네모박스를 참고하세요)

유럽 원유가격(Brent)에 노출된 생산량 16%, 유럽 가스 22%, 북미 가스 26%, 북미 원유가격(WTI) 36%로 다른 오일 회사들과는 남다른 포트폴리오를 가졌습니다

(실제 유전은 유럽에도, 호주에도 있다는..)

그리고 FFO에 미치는 영향은 브렌트 17%, 유럽 천연가스 42%, 북미 가스 9%, WTI 31%입니다.

유럽 천연가스가 무려 42%입니다. 42%!!!

VET는 현재 시세의 원유가와 천연가스가 유지가되면 그냥 돈벼락을 맞게되는 상황입니다

특히 위 그림에서 점선의 상황으로 바뀌게 된 것이 얼마 전 노르웨이의 Equinor Energy로부터 천연가스 자산을 인수했기 때문입니다

특히 $434m 인수가로 시장에서는 이를 매우 좋은 가격으로 평가하고 있습니다

News | Vermilion Energy

 

 

22년 1분기부터 시작되는 분기배당

VET가 매력적인 이유는 그들이 원래 엄청난 배당주였다는 것입니다

버밀리언 에너지는 코로나가 터지기 전(20년 3월)까지 무려 월배당을 시행하던 기업입니다

이 덕분에 미국 은퇴연금자(401K)들의 필수 보유종목이었죠

그런 기업이 배당을 아예 없애버리자 주가가 90%정도 하락했다가 이제 거의 다 회복해가고 있는 것입니다

 

VET는 3분기 실적발표 컨퍼런스 콜에서 22년 1분기부터 분기배당을 실시하겠다고 발표하였습니다

기존의 월배당이 아닌 분기배당으로 돌아온 것은 여전히 시장의 불확실성이 남아있어서가 아닌가 싶습니다

그렇지만 유가와 천가가 크게 하락하지 않는다면 빠른 시간 안에 월배당으로 회복될 것이고 그렇다면 주가는 더욱 탄력을 받을 수 있을 것입니다

 

올 한 해 오일주가 상당히 좋았는데 내년에도 좋은 흐름 유지해줬으면 좋겠네요

모두 즐거운 크리스마스 되세요