파라다이스 3분기 실적예측, 성장주를 찾으시나요?

안녕하세요

오늘은 파라다이스 3분기 실적 예측 글을 적어보려 합니다.

예측을 하기에 앞 서 파라다이스 3분기 실적을 예측한 전문가들의 의견을 살펴보겠습니다.

우선, 파라다이스를 분석한 증권사의 컨센서스는 매출액/영업이익 2,550/194억원입니다.

시간이 갈수록 3분기 실적이 상향되더니 최근에는 분기 영업익 200억 수준까지 올라왔습니다. 

파라다이스 실적은 아시다시피 예측이 크게 어렵지는 않습니다.

매달 발표되는 카지노 매출 덕분이죠. 전체 매출 중 카지노 매출이 대략 80%는 차지하기도 하고요

(향후에는 복합리조트의 힘으로 이 비중이 떨어질수도 있을 것 같습니다)

일단 3분기(7~9월) 발표된 파라다이스의 카지노 매출은 2,164억입니다. 

어느 정도 수준임을 느끼실 수 있게 말씀드리면 1분기 파라다이스 전체 매출이 2,071억입니다.

즉, 3분기 파라다이스의 카지노 매출만으로 1분기 전체 매출을 넘었다는 것이죠 ㅎㅎ

또한, 호텔과 기타 매출은 국내 성수기(7~8월 하계휴가기간, 9월 추석연휴) 영향으로 지난 분기보다 더 좋게 나왔을 것이라 생각합니다.

개인적으로 두 부분을 합쳐서 500억 수준의 매출은 기록하지 않았을까 합니다.

이 둘을 고려하면 개인적인 예상 매출액은 2,650~2,685억 수준입니다. 

컨센대비 높은 예측이긴 하지만 컨센서스는 9월 매출이 발표나기 전에 주로 발표난 것이니까요 ㅎ

영업이익이 그나마 예측이 조금 힘들다고 할 수 있는데요

파라다이스의 비용은 사실 고정비 성격이 강하지 매출이 늘어난다고 해서 변동비용이 크게 증가하지는 않습니다.

2분기 때 이미 영업이익 흑자가 발생하였고(매출 2,339억) 그 당시보다 현재 300억 수준의 매출이 증가하였다면

영업이익이 대략 150억 정도는 증가했을 확률이 높습니다.

즉, 예상 매출로부터 보수적으로는 190억 수준, 최대치로는 280억 수준의 영업이익이 가능하다는 것입니다. 

너무 범위가 넓기에 좀 더 좁혀보면 전 217~244억 정도로 제시하겠습니다 ㅎㅎ

3분기 뿐만 아니라 4분기, 2020년까지 파라다이스의 성장은 지속될 것이라 생각합니다.

그 이유를 살펴보면 아래와 같습니다. 

1) 파라다이스가 본격적으로 정켓 업체들과의 협업을 통해 중국 VIP가 증가하고 있기 때문입니다. 

2) 일본에서 복합리조트를 꿈꾸고 있는 세가마시의 적극적인 일본VIP 유치

3) 국내를 방한하고 있는 외국인, 특히 중국과 일본인의 증가로 인한 수혜

또한, 향후 연간 매출액이 1,000억원 이상 성장한다면 영업이이은 600억원 가량 성장할 것으로 예상되고 있습니다.

매출 성장대비 비용의 증가가 적어 영업이익 레버리지 효과가 발생하기 때문입니다. 

올초 파라다이스에서 제시한 실제 매출을 달성할 경우 영업이익 5~600억을 기록할 수 있을 것이며

내년초에는 올해보다 증가한 매출의 대다수가 영업이익 증가로 이어진다는 것입니다. 

이런 무시무시한 레버리지 효과 때문에 제가 파라다이스 주식을 모으고 있는 것입니다 ㅎㅎ

주식 시장이 위태롭지만 파라다이스 주가는 결국 실적따라 빠르게 상승할 수 있을 것이라 생각합니다.

(12월 달에는 웃으며 팔고 있을수도 ^^)