더네이쳐홀딩스 테일러메이드 투자를 위한 전환사채 발행

더네이쳐홀딩스가 테일러메이드 인수건에 전략적투자자(SI)로 참여하기 위해 전환사채를 발행하였습니다

일반적으로 전환사채에 대한 개미들의 인식이 부정적인데 이는 재무상태가 안 좋은 기업들이 발행할 경우 해당한다 볼 수 있고

이번 더네이쳐홀딩스는 미래 성장을 위한 투자를 위해 집행하는 것으로 크게 나쁘게 볼 것은 없습니다

물론 전환사채 발행 내용을 살펴봐야 하는데 결론부터 말씀드리면 꽤 괜찮은 조건으로 발행하였습니다

총 1,000억의 투자를 하는데 그 중 500억에 대해서 전환사채를 이용하였습니다

나머지 500억은 보유 현금과 차입을 통해서 한다고 말했었네요

전환사채는 일정시간 뒤에 소유자의 청구에 의하여 주식으로 전환할 수 있는 사채를 의미하는데, 표면이자나 만기이자를 지급하는 경우도 있습니다

이자가 존재하면 주식전환 권리뿐만 아니라 이자를 지급받을 수도 있는 것인데 이번 경우는 그렇진 않습니다

만기일자는 2025년 7월 9일까지입니다.

당연히 전환비율 100%이며, 전환가액은 71,067원입니다.

전환사채 소유주는 더네이쳐홀딩스 주가가 전환가액 이하일 경우 전환청구를 할 필요가 없겠지요

현 주주 입장에서 그리 나쁜 가격은 아닙니다. 

100% 주식으로 전환되면 현재 총 주식수 대비 8.8% 정도로 그렇게 작은 물량은 아닙니다

전환청구 시작일은 1년 후부터입니다. 

중요한 내용이 또 하나가 있는데요

2022년 1월부터 매 3개월마다 전환가액의 조정이 가능합니다. 

주가가 떨어지면 전환가액이 낮춰지게 되죠 ㅎㅎㅎ

주가가 떨어지면 한 없이 전환가액이 낮아지게 되냐?라고 할 수도 있는데 최저 조정한도가 있습니다

최초 전환가액(71,067원)의 80%인 56,854원이 그 한도입니다. 

산식에 의해 조정가가 56,854원 이하로 떨어져도 전환가액이 그 이하로 갈 수 없다는 것입니다. 

조정한도가 80%인 것은 상당히 좋은 수치입니다. 

주가 하락기에 조정가가 낮아져서 차후 주가가 올랐을 때 부담이 될 수도 있는 경우가 많은데 80%로 막은 것은 선방입니다. 

전환사채에 대해서 몇 몇 개미들이 무조건 나쁘게 말하는 경우가 있는데 만고불변의 법칙인 케바케임을 아셔야 합니다 ㅎㅎ

 

그럼 모두 성투하세요!!