주가가 떨어지든 말든 편안한 주식, POSCO (포스코)

최근 증시가 와리가리 참 재미가 없는 장의 연속이지만 이런 때가 기회를 주기도하죠

실적은 좋을 것이 명확한데 주가는 지지부진한 녀석들을 매입해놓고 언제까지 안오르나 보고있습니다

 

물건 값 올리는데 주가는 지지부진, POSCO

글을 쓰는 시점에서 주가 36만원, 시가총액 31조에 머무르고 있는 포스코입니다

2분기 실적 영업이익 2.2조를 기록했습니다. 1분기 대비 약 50% 성장하였고, 전년대비 10배 넘는 성장이었습니다.

포스코, ‘사상 최대’ 2분기 영업이익 2.2조원 : 네이버 금융

 

어떤 회사의 실적을 보려면 PQC를 보라고 하지요. 

포스코의 큰 매출원 중 하나인 조선 후판 가격이 상반기에 이어서 하반기 톤당 40만원씩 인상되었습니다

철강·조선업계, 후판값 협상 마무리… 톤당 40만원↑ - 머니S

40만원이 어느 정도인데?라고 하실 수 있으니 아래를 보시죠

호실적을 기록한 2분기에 받은 금액이 톤당 70만원인데, 하반기에 톤당 40만원 인상해서 110만원 언저리를 받겠답니다.

톤당 50% 이상 가격을 더 받는다는 것입니다. 

 

다음은 포스코의 주요 제품 중 하나인 열연강 가격인상 소식입니다.

톤당 5만원씩 더 받겠다고 합니다. 그런데 7월에 이미 10만원을 올린적이 있었습니다.

즉, 2분기보다 3분기에는 열연강에 대해 톤당 평균 11만원 더 받는 것입니다. 

4분기는 2분기 대비 톤당 최소 15만원을 더 받는 것이고, 더 인상될지도 모릅니다. 

포스코·현대제철, 9월 열연價 5만원 인상…철광석값은 두달째 하락

시장 반응을 보면 7월에 올렸는데 또 올릴줄이야입니다. 피크아웃 외치고 있는 시장이 맞출리가 있을까요? ㅎㅎㅎ

" 포스코와 현대제철은 9월 열연강판 출하 가격을 톤당 5만원 인상했다. 지난 7월 톤당 10만원 인상 이후 2달만이다. 철광석 가격이 지난 9일 중국 칭다오항 기준(CFR) 톤당 130.26달러로 지난 7월초보다 40%가량 떨어지면서, 추가 인상이 쉽지 않을 것이란 전망이 빗나갔다." 

 

포스코 매출의 또 하나 큰 축인 자동차용 강판가격도 인상을 추진 중이라고 합니다

재미있는 것은 5월에 이미 톤당 5만원을 올렸는데 4개월만에 다시 올리겠다는 것입니다.

아니 시장에서 전문가라는 양반들이 피크아웃이라는데 왜 자꾸 가격(P)이 오르는 것입니까??

피크아웃이라 함은 수요가 줄고, 그로인해 가격이 줄어들어야 하는 거 아닌가요?? 

 

가격(P)이 오른다는 것은 판매량(Q)도 증가한다는 것을 의미합니다. (이걸 인정 안하면....)

그러면 비용(C)을 살펴봐야겠죠? 아무리 물건을 비싸게 팔아도 남는게 없으면 안되니까요.

철강사들이 가격을 올릴 수 있었던 가장 큰 이유는 바로 원자재 가격 상승때문이었습니다

그런데 미친듯이 올랐던 철광석 가격이 최근에 꽤 하락을 하면서 안정화되고 있습니다

8월 대비해서 22%나 하락하면서 스프레드 개선을 기대할 수 있게 되었습니다

물론 원자재가 철광석만 있는 것도 아니고 다른 원자재 가격이 상승하며 여전히 비용압박은 있습니다. 

[특징주]철광석 가격 하락…철강株 ‘강세’

그럼에도 주 원료의 가격이 하락하는 것은 포스코 수익성을 좋게하는 원인입니다.

어차피 비용상승을 고려해서 가격을 올린 것이니까요

 

최근 포스코 3분기 영업이익 2.7조까지 바라본다는 이야기가 나오고 있습니다. 

역대급 실적을 기록했던 2분기 대비해서 20% 이상 증가한다는 것이죠

그런데 2.7조밖에 못할까요? 2분기 포스코 실적 시장 컨센이 1.96조였습니다. 10% 이상 갭이 났었죠

위에서 봤듯이 제품가격을 꽤 많이 올렸습니다. 물건은 없어서 못파는 상황이죠. 

포스코 2.7조·현대제철 7000억원… 3분기 실적 역대최대 전망 : 네이버 금융

 

미친 실적에 폭탄 배당까지 왜 편안하지 아니한가?

위에서 살펴본 것처럼 POSCO는 미친 실적을 기록했고 기록할 것입니다

시장 컨센으로만 봐도 최소 연간 영업이익 8조입니다. 어닝 서프라이를 기록하면 9조도 가능하죠

(아 왜 가능할 거 같지~~)

그런데 현재 시총은 31조입니다. 연간 8~9조를 벌 수 있는 회사가 시총 31조라니...

시장에서 말하는 피크아웃이 발생하면 지금이 꼭대기 실적이니 시클리컬 특성상 저PER에 팔아야 할까요? 그러시던가....

포스코는 지난 2분기 때 분기배당으로 4천원을 배당하였습니다. (1분기때는 3천원)

작년 연간 배당금이 8천원이었는데 말이죠. 3분기와 4분기 배당금은 어떻게 될까요??

보수적으로 배당성향 30%라고 가정해보겠습니다. 실적은 보수적으로 컨센대로 가보죠

연간 배당금 2만원을 지급해야하네요. 1분기 때 3천원, 2분기 때 4천원을 했으니 여유분이 13,000원이네요

지금 사서 연말까지 2번의 배당을 받는다고 해도 배당수익률만 3.6%네요 ㅎㅎ

그런데 실적이 더 좋아지고, 배당성향도 올라가서 더 많은 배당을 준다고 하면?? 

 

그래서 불안한 게 1도 없습니다. 개인적으로 지금 가격대에서 포스코 올랐다고 해도 오른거라 생각도 안하고요

아니 앞자리 4는 되어야 포스코 이제 조금 올랐네 할 수 있는거 아닐까요? 네, 개인 생각일뿐입니다.

워렌버핏 형님께서 하시는 말씀이 있죠. 남의 말을 듣고 주식해선 부자가 될 수 없다.

스스로 공부해서 판단하여 투자하여야 합니다!